Методы оценки предпринимательского риска. Оценка предпринимательского риска
1.3 Методы оценки предпринимательских рисков
Для того чтобы оценить риск и принять соответствующее решение, необходимо собрать исходную информацию об объекте-носителе риска. Эта первичная стадия носит название “выявление риска” и включает два этапа: отбор информации о структуре объекта и выявление опасностей или инцидентов.
Основными методами получения исходной информации о производственных объектах следует отнести:
стандартизированный опросный лист;
рассмотрение и анализ первичных документов управленческой и финансовой отчетности;
анализ данных ежеквартальных и годовых финансовых отчетов;
составление и анализ диаграммы организационной структуры предприятия;
составление и анализ карт технологических потоков производственных процессов;
инспекционные посещения производственных подразделений;
консультации специалистов в данной технической отрасли;
экспертизу документации консалтинговыми фирмами.
На втором этапе предприниматель должен провести оценку риска. Существуют следующие методы оценки предпринимательского риска:
статистический метод оценки;
метод экспертных оценок;
использования аналогов;
комбинированные методы; [ 14 ]
Методы математической статистики. Главные инструменты данного метода оценки – дисперсия, стандартное отклонение, коэффициент вариации. С помощью статистического метода оценки, то есть на основе расчета дисперсии, стандартного отклонения и коэффициента вариации можно оценить риск не только конкретной сделки, но и предпринимательской фирмы в целом (проанализировав динамику ее доходов) за некоторый промежуток времени.
Экспертный метод может быть реализован путем обработки мнений опытных предпринимателей и специалистов. Желательно, чтобы эксперты сопровождали свои оценки данными о вероятности возникновения различных величин потерь. Можно ограничиться получением экспертных оценок вероятностей допустимого критического риска либо оценить наиболее вероятные потери в данном виде предпринимательской деятельности.
Метод аналогий используется в том случае если другие методы оценки риска неприемлемы. При использовании аналогов применяются базы данных о риске аналогичных проектов и сделок, исследовательских работ проектно-изыскательских учреждений. Полученный таким образом данные обрабатываются для выявления зависимостей в законченных проектах с целью учета потенциального риска при реализации нового предпринимательского проекта или сделки.
Комбинированный метод представляет собой объединений нескольких отдельных методов или их отдельных элементов. Примером может служить оценка предпринимательского риска на основе расчета вероятности нежелательного исхода сделки. В данном случае анализ риска производиться с помощью элементов статистического, экспертного методов, а также метода аналога. [ 15 ]
Затем наступает этап выбора метода воздействия на риски с целью минимизировать возможный ущерб в будущем. Но так как существует несколько способов его уменьшения, то возникает проблема оценки сравнительной эффективности методов воздействия на риск для выбора наилучшего из них.
После выбора оптимальных способов воздействия на конкретные риски появляется возможность сформулировать общую стратегию управления всем комплексом рисков предприятия. Это этап принятия решения, команда определяются требуемые финансовые и трудовые ресурсы, происходит постановка и распределение задач среди менеджеров, осуществляется анализ рынка соответствующих услуг, проводятся консультации со специалистами. процессе принятия конкретного решения целесообразно различать и выделять определенные области (зоны риска) в зависимости от уровня возможных (ожидаемых) потерь в финансово-хозяйственной деятельности. [ 16 ]
1.4 Методы снижения предпринимательских рисков
Все методы, позволяющие минимизировать проектные риски, можно разделить на три группы:
определить возможности участников проекта по предотвращению последствий наступления рисковых событий;
определить степень рисков, которую берет на себя каждый участник проекта;
договориться о приемлемом вознаграждении за риски;
следить за соблюдением паритета в соотношении рисков и дохода между всеми участниками проекта. [ 17 ]
Диверсификация, или распределение рисков (распределение усилий предприятия между видами деятельности, результаты которых непосредственно не связаны между собой), позволяющая распределить риски между участниками проекта. Распределение проектных рисков между его участниками является эффективным способом их снижения. Теория надежности показывает, что с увеличением количества параллельных звеньев в системе вероятность отказа в ней снижается пропорционально количеству таких звеньев. Поэтому распределение рисков между участниками повышает надежность достижения результата. Логичнее всего при этом сделать ответственным за конкретный вид риска того его участника, который обладает возможностью точнее и качественнее рассчитывать и контролировать данный риск. Распределение рисков оформляется при разработке финансового плана проекта и контрактных документов. Распределение рисков фактически реализуется в процессе подготовки плана проекта и контрактных документов. Следует иметь в виду, что повышение рисков у одного из участников должно сопровождаться адекватным изменением в распределении доходов от проекта. Поэтому при переговорах необходимо:
Резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов представляет собой способ борьбы с риском, предусматривающий установление соотношения между потенциальными рисками, влияющими на стоимость проекта, и размером расходов, необходимых для преодоления сбоев в выполнении проекта. Величина резерва должна быть равна или превышать величину колебания параметров системы во времени. В этом случае затраты на резервы должны быть всегда ниже издержек (потерь), связанных с восстановлением отказа. Зарубежный опыт допускает увеличение стоимости проекта от 7 до 12% за счет резервирования средств на форс-мажор. Резервирование средств предусматривает установление соотношения между потенциальными рисками, изменяющими стоимость проекта, и размером расходов, связанных с преодолением нарушений в ходе его реализации.
Страхование рисков. В случаи если участники проекта не в состоянии обеспечить реализацию проекта при наступлении того или иного рискового события собственными силами, необходимо осуществить страхование рисков. Страхование рисков есть по существу передача определенных рисков страховой компании. Зарубежная практика использует полное страхование инвестиционных проектов. У нас условия деятельности позволяют пока только частично страховать риски проекта: здания, оборудование, персонал, некоторые экстремальные ситуации. [ 18 ]
Эффективность методов снижения рисков определяется с помощью
следующего алгоритма:
рассматривается риск, имеющий наибольшую важность для проекта;
определяется перерасход средств с учетом вероятности наступления неблагоприятного события;
определяется перечень возможных мероприятий, направленных на уменьшение вероятности и опасности рискового события;
определяются дополнительные затраты на реализацию предложенных мероприятий;
сравниваются требуемые затраты на реализацию предложенных мероприятий с возможным перерасходом средств вследствие наступления рискового события;
принимается решение об осуществлении или об отказе от противорисковых мероприятий;
процесс сопоставления вероятности и последствий рисковых событий с затратами на мероприятия по их снижению повторяется для следующего по важности риска. [ 19 ]
2. Анализ деятельности ОАО «Комбинат школьного питания» с учетом фактора риска
2.1 Общая характеристика предприятия
Предметом деятельности ОАО «Комбинат школьного питания» являются: обеспечение питанием учащихся школ г. Перми, повышение качества обслуживания, выполнение работ и оказания услуг. Юридический адрес: 614022 Пермский край г. Пермь ул. Мира, д. 100. Учредителем Общества является муниципальное образование г. Пермь в лице Департамента имущественных отношений Администрации города Перми. Общество создано путем преобразования муниципального унитарного предприятия школьного питания Центрального административного округа г. Перми, зарегистрированного распоряжением Главы администрации Центрального района г. Перми от 19 марта 1992 г. № 449, в открытое акционерное общество и является его правопреемником по всем правам и обязанностям в соответствии с передаточным актом. ОАО «Комбинат школьного питания» следующие виды деятельности:
обеспечение питанием учащихся;
приобретение, производство и реализация продуктов питания;
приобретение необходимого оборудования и материалов для обеспечения основного вида деятельности.
Общество осуществляет дополнительные виды деятельности: оказание платных услуг населению, посредническую деятельность.
2.2 Анализ ликвидности предприятия
Задачей анализа ликвидности баланса является оценка кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам. Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
Для анализа ликвидности баланса ОАО «Комбинат школьного питания» составим таблицу 1 и таблицу 2 по данным бухгалтерских балансов за 2007-2009гг.
Таблица 1 - Анализ ликвидности баланса за 2007-2009гг. (тыс. руб.)
|
Группа активов |
Абсолютные величины |
Относительные величины, % |
||||||
|
изменение 2007 к 2009 |
изменение 2009 к 2007 |
|||||||
Оценка риска является важнейшей составляющей общей системы управления риском. Согласно стандартам ISO/IEC, оценка риска представляет собой процесс анализа риска и измерение его величины количественным качественным или смешанным способом.
Количественная оценка риска позволяет получить наиболее точные решения. Однако осуществление количественной оценки встречает и наибольшие трудности, связанные с тем, что для количественной оценки рисков нужна соответствующая исходная информация. В России рынок информационных услуг развит пока очень слабо и, зачастую, трудно получить фактические данные, которые надо собирать и обрабатывать.
Из-за этих трудностей, связанными с недостатком информации, времени, а иногда и с невозможностью проведения данного расчета из-за отсутствия необходимых данных, относительная оценка риска на основе анализа финансового состояния предприятия представляет сегодня особый интерес. Это один из самых доступных методов оценки риска, как для компании, так и для ее партнеров.
В теории финансового менеджмента в зависимости от используемых
методов различают следующие основные системы финансового анализа,
проводимого на предприятии: горизонтальный анализ, вертикальный анализ,
сравнительный анализ, анализ коэффициентов, интегральных анализ. Каждый вид анализа имеет свою специфику:
Горизонтальный (или трендовый) анализ базируется на изучении
динамики отдельных финансовых показателей во времени. В процессе
использования этой системы показателей финансовой отчетности за ряд периодов и определяются общие тенденции их изменения (или тренда). Романов В. Понятие рисков и их классификация как основной элемент теории рисков // Деньги и кредит №1. 2009.
Вертикальный (или структурный) анализ базируется на структурном разложении отдельных показателей финансовой отчетности предприятия. В процессе осуществления этого анализа рассчитывается удельный вес отдельных структурных составляющих агрегированных финансовых показателей.
Интегральный анализ позволяет получить наиболее углубленную (многофакторную) оценку условий формирования отдельных агрегированных финансовых показателей. Анализ финансовых коэффициентов (R-анализ) базируется на расчете соотношения различных абсолютных показателей финансовой деятельности предприятия между собой. В процессе использования этой системы анализа определяются различные относительные показатели, характеризующие отдельные результаты финансовой деятельности и уровень финансового состояния организации. Они численно выражают риск неблагоприятного развития финансовой ситуации на предприятии. Давыдова Г.В., Беликов А.Ю. Методика количественной оценки риска банкротства предприятий // Управление риском № 3. 2007.
В финансовом менеджменте одной из групп аналитических коэффициентов, получивших наибольшее распространение, является группа коэффициентов оценки финансовой устойчивости предприятия. Коэффициенты финансовой устойчивости непосредственно позволяют выявить уровень финансового риска, связанного со структурой источников формирования капитала предприятия, а соответственно и степень его финансовой стабильности в процессе предстоящего развития, определить вероятность нарушения обязательств по расчетам предприятии, разработать мероприятия по их ликвидации.
Следующим способом оценки риска является оценка риска на основе анализа целесообразности затрат. Анализ целесообразности затрат связан с установлением потенциальных областей, вызванных изменением параметров факторов под влиянием вновь возникающих ситуаций.
Здесь необходимо раскрыть суть понятия областей риска. Областью риска называется зона общих потерь рынка, в границах которой потери не превышают предельного значения установленного уровня риска.
Для любого предприятия выделяют пять основных областей последствий риска:
1. Безрисковая область;
2. Область минимального риска характеризуется уровнем потерь, не
превышающим размеры чистой прибыли.
3. Область повышенного риска характеризуется уровнем потерь, не превышающим размеры расчетной прибыли.
4. Область критического риска характеризуется тем, что в границах этой зоны возможны потери, величина которых превышает размеры расчетной прибыли, но не превышает размер ожидаемых доходов.
5. Область недопустимого риска характеризуется тем, что в границах этой зоны ожидаемые потери способны превзойти размер ожидаемых доходов от операции и достичь величины, равной размеру собственных средств, то есть наступление полного банкротства предприятия. Найт Ф.Х. Риск, неопределенность и прибыль. М.: Дело, 2012.- с. 360.
Для принятия правильных решений нужны реальные количественные характеристики надежности и риска, а не их имитация. Они обязательно должны иметь понятное содержание. Такими характеристиками могут быть только вероятности. При принятии решений могут быть использованы как объективная, так и субъективная вероятности. Первую можно рассчитать на основе показателей бухгалтерской и статистической отчетности.
Многообразие показателей, посредством которых осуществляется количественная оценка, порождает и многообразие шкал риска являющихся своего рода рекомендациями приемлемости того или иного уровня риска. На основании обобщения результатов исследований многих авторов по проблеме количественной оценки риска ниже приведена эмпирическая шкала риска, которую рекомендуют применять руководителям при использовании ими в качестве количественной оценки риска вероятности наступления рискового события. Егорова Е.Е Системный подход оценки риска // Управление риском №1. 2009.
Таблица 1 Шкала риска
Существует достаточно большое количество методов и технологий
анализа риска.
Например:
Маркетинговые исследования
Тестирование
Анализ бизнес процессов
Дерево событий
SWOT анализ (Сильные стороны, слабые стороны,
возможности, угрозы)
Статистический анализ
Моделирование существующих вариантов
Измерение основных тенденций и дисперсии
Анализ угроз
Дерево ошибок и др. Мамаева Л. Н. Управление рисками. М.: Дашков и Ко, 2009. - с.256.
Различные организации применяют разные методы анализа рисков,
измерения последствий и вероятностей событий. Эксперту остается выбрать ряд отдельных финансовых показателей, о которых можно сказать, что они наилучшим образом характеризуют отдельные стороны деятельности
предприятия и при этом образуют некую законченную совокупность, дающую исчерпывающее представление о предприятии как о целом. Выбор системы показателей для анализа - искусство, стяжаемое долгим опытом анализа. Не существует двух предприятий, для которых одинаково хорошо подходили бы одни и те же показатели. Их значимость различна, и поэтому перед экспертом встает трудная задача отбора, ранжирования факторов анализа и идентификация рисков организации.
Описание риска служит основой для формирования «карты риска»
организации, которая обобщает данные об описании риска, действующих
механизмах контроля, планируемых мероприятиях по снижению уровня риска, ответственных за мероприятия Формирование «карты риска» позволяет четко сформулировать приоритетные направления в части управления рисками, определить наиболее эффективные методы контроля.
При этом учитываются как требования федерального законодательства «О несостоятельности (банкротстве)», реалии российского финансового рынка, так и уровень менеджмента в области управления финансовыми рисками.
Таким образом, многофакторный статистический анализ финансовой
устойчивости предприятия позволяет не только ответить на вопрос, находится ли предприятие на грани банкротства или нет, но и выявить основные причины ухудшения финансового состояния предприятия, оценить факторы, определяющие состояние окружающей среды бизнеса и разработать меры по снижению финансовых рисков, угрожающих предприятию банкротство.
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Контрольная работа:
Методы оценки предпринимательского риска
Введение
1. Виды рисков и методы их оценки
1.1 Понятие и функции предпринимательского риска
1.2 Классификация рисков
1.3 Количественное измерение риска
Заключение
Список использованной литературы
Введение
Предпринимательство - неотъемлемая часть хозяйственной деятельности руководителей и специалистов предприятий, коммерческих и финансовых организаций.
В условиях рыночных отношений, при наличии конкуренции и возникновении порой непредсказуемых ситуаций, хозяйственная, производственная или коммерческая деятельность невозможна без рисков. Однако и отсутствие риска, т.е. опасности наступления непредсказуемых и нежелательных для субъекта предпринимательской деятельности последствий его действий, в конечном счете вредит экономике, подрывает ее динамичность и эффективность. Нормальный ход экономического развития требует достаточно полной и разнообразной «рисковой стратификации», которая обеспечивает каждому субъекту возможность занять позиции в такой зоне хозяйствования, в которой степень риска отвечает его наклонностям и личным качествам. Существование риска и неизбежные в ходе развития изменения его степени выступают постоянным и сильнодействующим фактором движения предпринимательской сферы экономики.
Под предпринимательским риском понимается вероятность ущерба, возникающего при любых видах предпринимательской деятельности, связанных с производством продукции, товаров и услуг, их реализацией; товарно-денежными и финансовыми операциями; коммерцией, а также осуществлением научно-технических проектов.
1. Виды рисков и методы их оценки
1.1 Понятие и функции предпринимательского риска
предпринимательский риск инвестиционный валютный
Любое предприятие несет риски, связанные с его производственной, коммерческой, финансовой, инвестиционной деятельностью. Любой предприниматель отвечает за последствия принимаемых управленческих решений. Фактор риска заставляет предпринимателя экономить финансовые и материальные ресурсы, обращать особое внимание на расчеты эффективности новых проектов, коммерческих сделок, принимать обоснованные управленческие решения. Фактор риска в предпринимательской деятельности особенно увеличивается в периоды нестабильного состояния экономики, сопровождаемого инфляционными процессами, сверхдорогими кредитами и т.п.
В экономической литературе выделяются следующие функции риска: инновационная, защитная и аналитическая.
Инновационную функцию предпринимательский риск выполняет, стимулируя поиск нетрадиционных решений проблем, стоящих перед предпринимателем. Анализ современной хозяйственной практики показывает, что большинство компаний добиваются успеха на основе инновационной экономической деятельности, связанной с риском.
Защитная функция риска проявляется в том, что если для предпринимателя риск - естественное состояние, то нормальным должно быть и терпимое отношение к неудачам. Инициативным, предприимчивым хозяйственникам нужна социальная защита, правовые, политические и экономические гарантии, исключающие в случае неудачи наказание и стимулирующие оправданный риск.
Аналитическая функция предпринимательского риска связана с необходимостью выбора одного из возможных вариантов решений. Для этого в процессе принятия решения предприниматель анализирует все возможные альтернативы, выбирая наиболее рентабельные и наименее рисковые.
1.2 Классификация рисков
Риском можно управлять, т.е. использовать различные меры, позволяющие в определенной степени прогнозировать наступление рискового события и принимать меры к снижению степени риска. Эффективность организации управления риском во многом определяется классификацией рисков.
Под классификацией рисков следует понимать их распределение на отдельные группы по определенным признакам для достижения определенных целей. Научно обоснованная классификация рисков позволяет четко определить место каждого риска в общей системе. Она создает возможности для эффективного применения соответствующих методов и приемов управления риском. Классификационная система рисков включает в себя категории, группы, виды, подвиды и разновидности рисков.
В зависимости от основной причины возникновения (базисный или природный признак), риски делятся на природно-естественные, экологические, политические, транспортные и коммерческие.
К природно-естественным относятся риски, связанные с проявлением стихийных сил природы: землетрясение, наводнение, буря, пожар, эпидемия и т.п.
Экологические риски - это риски, связанные с загрязнением окружающей среды.
Политические риски - связаны с политической ситуацией в стране и деятельностью государства. Политические риски возникают при нарушении условий производственно-торгового процесса по причинам, непосредственно не зависящим от хозяйствующего субъекта. К политическим рискам относятся: невозможность осуществления хозяйственной деятельности вследствие военных действий, обострения внутриполитической ситуации в стране, конфискации товаров и предприятий, введение отсрочки (моратория) на внешние платежи на определенный срок ввиду наступления чрезвычайных обстоятельств (забастовка, война и т.д.), неблагоприятное изменение налогового законодательства.
Транспортные риски - это риски, связанные с перевозками грузов транспортом: автомобильным, морским, речным, железнодорожным и т.д.
Коммерческие риски представляют собой опасность потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности. Они означают неопределенность результата от данной коммерческой сделки.
По структурному признаку коммерческие риски делятся на имущественные, производственные, торговые, финансовые.
Имущественные риски - это риски, связанные с вероятностью потерь имущества гражданина-предпринимателя по причине кражи, диверсии, халатности, перенапряжения технической и технологической систем и т.п.
Производственные риски - это риски, связанные с убытком от остановки производства вследствие воздействия различных факторов и, прежде всего, с гибелью или повреждением основных и оборотных фондов (оборудование, сырье, транспорт и т.п.), а также риски, связанные с внедрением в производство новой техники и технологии.
Торговые риски представляют собой риски, связанные с убытком по причине задержки платежей, отказа от платежа в период транспортировки товара, непоставки товара и т.п.
Финансовые риски связаны с вероятностью потерь финансовых ресурсов (т.е. денежных средств).
Финансовые риски подразделяются на два вида:
риски, связанные с покупательной способностью денег;
риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски).
К рискам, связанным с покупательной способностью денег, относятся следующие разновидности рисков: инфляционные и дефляционные риски, валютные риски, риск ликвидности.
Инфляция означает обесценение денег и, соответственно, рост цен. Дефляция - это процесс, обратный инфляции, он выражается в снижении цен и, соответственно, в увеличении покупательной способности денег.
Инфляционный риск - это риск того, что при росте инфляции получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательской способности быстрее, чем растут. В таких условиях предприниматель несет реальные потери.
Дефляционный риск - это риск того, что при росте дефляции происходит падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижение доходов.
Валютные риски представляют собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций.
Риски ликвидности - это риски, связанные с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительской стоимости.
Инвестиционные риски включают в себя следующие подвиды рисков:
риск упущенной выгоды;
риск снижения доходности;
риск прямых финансовых потерь.
Риск упущенной выгоды - это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхование, хеджирование, инвестирование и т.п.).
Риск снижения доходности может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам.
Риск снижения доходности включает в себя следующие разновидности: процентные риски и кредитные риски.
К процентным рискам относится опасность потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными институтами, селинговыми компаниями в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам. К процентным рискам относятся также риски потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменением дивидендов по акциям, процентных ставок на рынке по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам.
Рост рыночной ставки процента ведет к понижению курсовой стоимости ценных бумаг, особенно облигаций с фиксированным процентом. При повышении процента может начаться также массовый сброс ценных бумаг, эмитированных под более низкие фиксированные проценты и по условиям выпуска досрочно принимаемых обратно эмитентом.
Процентный риск несет инвестор, вложивший средства в среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги с фиксированным процентом при текущем повышении среднерыночного процента в сравнении с фиксированным уровнем. Иными словами, инвестор мог бы получить прирост доходов за счет повышения процента, но не может высвободить свои средства на указанных выше условиях.
Процентный риск несет эмитент, выпускающий в обращение среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги с фиксированным процентом при текущем понижении среднерыночного процента в сравнении с фиксированным уровнем. Иначе говоря, эмитент мог бы привлекать средства с рынка под более низкий процент, но он уже связан сделанным им выпуском ценных бумаг.
Этот вид риска при быстром росте процентных ставок в условиях инфляции имеет значение и для краткосрочных бумаг.
Кредитный риск - опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору. К кредитному риску относится также риск такого события, при котором эмитент, выпустивший долговые ценные бумаги, окажется не в состоянии выплачивать проценты по ним или основную сумму долга.
Риски прямых финансовых потерь включают в себя следующие разновидности: биржевой риск, селективный риск, риск банкротства.
Биржевые риски представляют собой опасность потерь от биржевых сделок. К этим рискам относятся: риск неплатежа по коммерческим сделкам, риск неплатежа комиссионного вознаграждения брокерской фирмы и т.п.
Селективные риски - это риски неправильного выбора способа вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля.
Риск банкротства представляет собой опасность в результате неправильного выбора способа вложения капитала, полной потери предпринимателем собственного капитала и неспособности его рассчитываться по взятым на себя обязательствам. В результате предприниматель становится банкротом.
Предприятия не функционируют полностью независимо, они работают в рамках той или иной отрасли, сферы бизнеса. Существуют риски отраслевого характера, присущие всем предприятиям данной отрасли. Знание и понимание отраслевых рисков значительно помогает в оценке риска на уровне предприятия. Отраслевой риск напрямую связан со степенью изменчивости в деятельности отрасли в экономическом и финансовом плане, в абсолютном смысле и по сравнению с другими отраслями.
Чем больше изменчивость отрасли, тем выше риск, при этом следует учитывать:
· деятельность альтернативных отраслей на данный период времени, имеются ли расхождения в условиях деятельности, наибольшие и наименьшие отклонения результатов работы;
· деятельность отрасли по сравнению с экономикой в целом, динамика основных технико-экономических показателей (постоянство результатов внутри отрасли);
· однородность результатов деятельности по предприятиям отрасли, т.е. добились ли предприятия отрасли одинаковых успехов, или наблюдается широкое расхождение в результатах.
Учет этих обстоятельств позволяет проранжировать отрасли в порядке возрастания риска.
1.3 Количественное измерение риска
Для того, чтобы выбрать наименее рискованную альтернативу, мы должны измерить степень риска, т.е. провести анализ риска, назначение которого заключается в получении необходимой информации о целесообразности выбора альтернативы и способах защиты от возможных потерь. Анализ рисков можно разделить на два взаимно дополняющих друг друга этапа.
Первым этапом анализа является качественный анализ, его главная задача определить внутренние и внешние источники, причины как увеличивающие, так и снижающие риск, при этом важно определить, какие источники преобладают, чтобы сосредоточить анализ на них; идентифицировать зоны риска хозяйственного решения; составить полный перечень рисков. На этапе качественного анализа осуществляют выделение зон риска.
Зоной (областью) риска называется она общих потерь хозяйственного решения, в границах которой потери не превышают предельного значения установленного уровня риска.
Риск - угроза того, что предприниматель понесет потери в виде дополнительных расходов, сверх предусмотренных планом его действий, либо получит доходы ниже тех, на которые он рассчитывал. Таким образом, снижение величины предполагаемого дохода, так называемая упущенная выгода (П), также входит в категорию риска.
Риск - это вероятностная категория, и в этом смысле необходимо с научных позиций измерить его как вероятность возникновения определенного уровня потерь, т.е. для каждого абсолютного значения величины возможных потерь установить соответствующую вероятность такой потери. Понятие зоны риска как раз и вводится для построения кривой риска и определения потерь.
В абсолютном выражении риск может определяться величиной возможных убытков.
В относительном выражении риск определяется как величина убытков, отнесенная к некоторой базе.
В качестве базы наиболее часто применяют:
· размер уставного капитала предприятия;
· общие затраты ресурсов на данный вид финансовой деятельности;
· ожидаемый доход (прибыль) от предпринимательской деятельности.
Выбор той или иной базы не имеет принципиального значения, однако следует предпочтение отдать показателю, определяемому с более высокой степенью достоверности (обычно это размер уставного капитала).
Рассмотрим характеристику основных рисковых зон деятельности компании в рыночной экономике:
1. безрисковая зона характеризуется отсутствием каких-либо потерь, теоретически прибыль предприятия, работающего в этой зоне, не ограничена, гарантировано получение как минимум расчетной прибыли, убытки отсутствуют.
2. зона минимального риска характеризуется уровнем потерь, не превышающих размера чистой прибыли. В этой области предприятие рискует тем, что в результате своей деятельности в худшем случае оно не получит чистой прибыли, необходимой для расширенного воспроизводства, однако оно сможет рассчитаться по налогам, первоочередным платежам, уплатить проценты по кредитам. Предприятие не сможет выплатить дивиденды по выпущенным ценным бумагам, что означает отсутствие интереса собственника средств производства работать в этой зоне;
3. зона повышенного риска - это зона, в пределах которой данный вид предпринимательской деятельности сохраняет свою экономическую целесообразность, т.е. в результате предприниматель в худшем случае возмещает свои затраты, не получая никакой прибыли, как таковых убытков не наблюдается; за счет выручки предприниматель гарантированно компенсирует свои затраты, однако в этой зоне могут возникнуть проблемы уплаты процентов по ссудам, трудности с расчетами по налогами т.д.;
4. зона критического риска характеризуется потерями, превышающими расчетную выручку, т.е. сумму затрат и прибыли, иначе говоря, в этой зоне могут иметь место невозместимые потери всех средств, вложенных в дело. Осуществляя сделки в зоне критического риска, предприниматель будет вынужден использовать свои активы (в первую очередь, оборотные активы) для возмещения возможных потерь. В этой зоне предприниматель не только не получит никакой прибыли, но и несет убытки в размере всех бесплодных затрат. Такой риск уже не желателен;
5. зона недопустимого (катастрофического) риска характеризуется еще более устрашающими потерями, когда они превышают величину оборотного капитала. Катастрофический риск способен вызвать распродажу основных фондов, банкротство и ликвидацию предприятия. В зоне катастрофического риска потери могут достигать величины, равной всему собственному капиталу и даже превосходить его (теоретически быть неограниченно большими). Здравомыслящий предприниматель никогда не пойдет на такой риск. К катастрофическому риску следует отнести, вне зависимости от размера ущерба, риск, связанный с прямой опасностью для жизни людей или возникновением экологических катастроф.
Вторым этапом анализа выступает количественный анализ, с помощью которого необходимо определить размеры потерь убытков, результатов конкретных видов рисков, вероятность их наступления. Чтобы количественно определить величину риска, необходимо знать все возможные последствия отдельного действия и вероятность их возникновения.
На основе количественной оценки можно составить представление о соотношении риск-выгода альтернатив хозяйственного решения и выбрать наилучшее с точки зрения предпринимателя. С целью снижений рискованности избранной альтернативы следует разработать перечень мероприятий по «нейтрализации» рисков.
Количественной оценкой, критерием степени риска служит мера его учтенной неопределенности, вероятности достижения требуемого результата или отклонения от него.
Общий риск относится к конкретному финансовому активу, рассматриваемому изолированно; измеряется дисперсией возможных исходов относительно ожидаемой доходности этого актива.
Рыночный риск относится к конкретному финансовому активу как части инвестиционного портфеля и оценивается с учетом вклада этого актива в совокупный риск портфеля в целом. Цель - определить ожидаемую доходность, достаточную для компенсации данного уровня риска.
Ожидаемая доходность представляет собой средневзвешенное значение ее возможных величин, а весовыми коэффициентами являются вероятности их наступления.
Заключение
В настоящее время необходимость рисковать является одним из условий успешной деятельности предпринимателя. Но риск может стать дестабилизирующим фактором, если решение принимается необоснованно, носит авантюристический характер.
Предпринимательская деятельность связана с различными видами рисков: производственными, финансовыми, инвестиционными. Одной из ее характерных черт является экономическая свобода и самостоятельность предприятия в принятии хозяйственных решений. Обратной стороной такого положения является экономическая ответственность за результаты своей деятельности перед работниками, другими предприятиями, обществом в целом. При правильном и умелом руководстве предприятием вероятность риска потерь может быть снижена.
Существуют различные методы оценки риска и способы снижения вероятности потерь при осуществлении хозяйственной деятельности предприятия. Предприниматель не должен забывать, что нельзя рисковать больше, чем позволяет собственный капитал, забывать о риске и рисковать многим ради малого.
Неспособность предприятия эффективно функционировать, снижение финансовой устойчивости и ликвидности предприятия, высокая степень предпринимательского риска могут привести к банкротству предприятия. Причины банкротства зависят от внутренних и внешних факторов, влияющих на деятельность предприятия.
Процедура банкротства регулируется соответствующими законодательными и нормативными актами. Процедура банкротства предусматривает проведение реорганизационных (внешнее управление, санация) и ликвидационных мероприятий (принудительная и добровольная ликвидация).
Таким образом, в обществе должна быть создана социальная, правовая, политическая и экономическая система защиты предпринимателей от возможного наказания в случае неудачи. Если таких гарантий нет, у предпринимателя не будет стимула осуществлять рисковые операции.
Отношение к неудачам предпринимателей у общества в целом должно формироваться с учетом того, что каждый имеет право на неудачу и она должна отражаться не на деловой репутации предпринимателя, ни на дельнейшей судьбе его бизнеса. Право на ошибку является неотъемлемым атрибутом экономической несостоятельности хозяйствующего субъекта, а не преднамеренными действиями или профессиональной непригодностью.
При этом риск должен быть разумным. При определении разумного риска некоторые экономисты предлагают исходить из соотношения 70: 30, т.е. решение принимается, если предприниматель на 70% уверен в успехе. Для России наиболее удачным соотношением считается 80: 20, допускающее только 20% неудачи предпринимателя.
Список использованной литературы
2. Гражданский кодекс Российской Федерации. - М.: ГроссМедиа, 2009. - 496 с.
3. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть 1 и 2. - М.: ГроссМедиа, 2009.
4. Арутюнов Ю.А. Финансовый менеджмент: учебное пособие/ Ю. А. Арутюнов. - М.: КНОРУС, 2005. - 312 с.
5. Бланк И. А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. - 2-е изд., перераб. и доп. - К.: Эльга, Ника-Центр, 2004. - 656 с.
6. Грузинов В. Экономика предприятия и предпринимательства. - М.: Софит, 1999.
7. Основы предпринимательского дела: Учебник /Под ред. Ю. Осипова, Е. Смирновой. - М.: Издательство БЕК, 2007.
8. Павлова Л. Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия: Учебник для вузов. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2001.
9. Страхование: учебное пособие /Ю. А. Сплетухов, Е. A Дюжиков. - М.: Инфра-М, 2002.
10. Учебник по основам экономической теории /Под ред. В. Камаева. - М.: Владос, 2004.
11. Финансовый менеджмент: теория и практика: Ф59. Учебник /Под ред. Е. С. Стояновой. - 6-е изд. - М.: Изд-во «Перспектива», 2008. - 656 с.
12. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов /Под ред. акад. Г. Б. Поляка. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.- 527 с.
13. Финансовый менеджмент: Учебное пособие /Под ред. проф. Е. И. Шохина. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2004. - 408 с.
14. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник /Под ред. Е. С. Стояновой. - 6-е изд. - М.: Изд-во «Перспектива», 2008. - 656 с.
15. Финансы предприятий: Учебное пособие /Колл. авторов под ред. Е. Бородиной. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2006.
16. Черников Г. П. Предприниматель - кто он? - М: Международные отношения, 2005.
17. Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С., Негашев Е. В. Методика финансового анализа предприятия. - М.: Инфра-М, 2003.
18. Экономика предприятия /Под ред. В. Я. Горфинкеля и Е. М. Купрякова. - М.: ЮНИТИ, 2000.
19. Экономика предприятия: Учебник /Под ред. Н. А. Сафронова. - М.: Юристъ, 2001. - 608 с.
20. Экономика предприятия: Учебник /Под ред. проф. О. И. Волкова. - М.: ИНФРА-М, 2003. - 416 с
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Сущность предпринимательского риска и его классификация. Объективные и субъективные причины предпринимательских рисков. Определение и функции предпринимательского риска. Классификация предпринимательских рисков. Методы смягчения риска.
курсовая работа , добавлен 03.05.2003
курсовая работа , добавлен 24.06.2015
Теоретические основы предпринимательского риска, сравнительная оценка возможных его отрицательных и положительных последствий. Методы измерения риска, вероятностные показатели его оценки. Основные методы и приемы снижения предпринимательского риска.
курсовая работа , добавлен 26.03.2010
Изучение понятия и факторов риска. Виды и классификация предпринимательского риска. Способы измерения, показатели риска и методы его оценки и снижения, способы построения кривых вероятностей возникновения потерь. Предпринимательские риски и страхование.
курсовая работа , добавлен 29.03.2015
Общая характеристика, сущность и классификация предпринимательского риска. Основные группы рисков деятельности предприятия. Стратегия, тактика и методы управления рисками. Взаимодействие финансового и операционного рычагов для оценки суммарного риска.
реферат , добавлен 22.07.2010
Предпринимательский риск как экономическая категория. Функции и виды предпринимательских рисков, факторы, влияющие на их уровень. Модели оценки риска. Предпринимательские риски в развитых странах. Практические основы предпринимательского риска в России.
курсовая работа , добавлен 27.03.2014
Предпринимательский риск как опасность потенциальной потери ресурсов или отклонение от нормативного варианта их рационального использования. Классификация, виды и функции предпринимательских рисков. Методы оценки показателей риска, способы его снижения.
презентация , добавлен 06.12.2014
Функции, которые выполняет предпринимательский риск в экономике. Концепция приемлемого риска, методы его компенсации. Оценка уровня риска, объекты управления риском. Классификация методов управления риском. Профилактические меры борьбы с фактором риска.
контрольная работа , добавлен 22.01.2011
Характеристика методов ограничения экономического риска. Особенности психологического восприятия риска. Обзор функций предпринимательского риска. Изучение аналитического метода, анализа целесообразности затрат при оценке рисков деятельности предприятий.
контрольная работа , добавлен 13.02.2010
Сущность понятия "хозяйственный риск". Основные виды потерь. Факторы риска: объективная закономерность; зоны риска. Методы оценки риска. Системы управления экономическим риском. Подходы по снижению степени риска. Методика практического анализа рисков.
Предпринимательский риск -это риск, возникающий при любых видах предпринимательской деятельности, связанных с производством продукции, товаров и услуг, их реализацией; товарно-денежными и финансовыми операциями; коммерцией, а также осуществлением научно-технических проектов.
Сложность классификации предпринимательских рисков заключается в их многообразии. С риском предпринимательские фирмы сталкиваются всегда при решении как текущих, так и долгосрочных задач. Существуют определенные виды рисков, действию которых подвержены все без исключения предпринимательские организации, но наряду с общими есть, специфические виды риска, характерные для определенных видов деятельности: так, банковские риски отличаются от рисков в страховой деятельности, а последние в свою очередь от рисков в производственном предпринимательстве.
В экономической литературе, посвященной проблемам предпринимательства, нет стройной системы классификации предпринимательских рисков. Существует множество подходов к классификации риска. Определенный интерес представляет классификация предпринимательского риска И. Шумпетером, который выделяет два вида риска:
Риск, связанный с возможным техническим провалом производства, сюда же относится также опасность потери благ, порожденная стихийными бедствиями;
Риск, сопряженный с отсутствием коммерческого успеха.
С риском предприниматель сталкивается на разных, этапах своей деятельности, и, естественно, причин возникновения конкретной рисковой ситуации может быть очень много. Обычно под причиной возникновения подразумевается какое-то условие, вызывающее неопределенность исхода ситуации. Для риска такими источниками являются: непосредственно хозяйственная деятельность, деятельность самого предпринимателя, недостаток информации о состоянии внешней среды, оказывающей влияние на результат предпринимательской деятельности. Исходя из этого следует различать предпринимательские риски:
Риск, связанный с хозяйственной деятельностью;
Риск, связанный с личностью предпринимателя;
Риск, связанный с недостатком информации о состоянии внешней среды.
В странах с развитой экономикой накоплен богатый опыт рискового предпринимательства, сопровождаемый наглядными примерами процветания и краха, подъема и банкротства в зависимости от умелого и неумелого поведения, а также и везения в обстановке конкуренции. В среде рынка процессы производства, распределения, обмена и потребления продукции предполагают не избегание риска в принципе, а готовности его предвидения его и снижения до минимально возможного уровня.
Предпринимательский риск - это опасность потенциальной потери ресурсов или отклонение от нормативного варианта, ориентированного на рациональное использование ресурсов.
Любое предприятие несет риски, связанные с его производственной, коммерческой и другой деятельностью, любой предприниматель отвечает за последствия принимаемых управленческих решений. Фактор риска заставляет предпринимателя экономить финансовые и материальные ресурсы, обращать особое внимание на расчеты эффективности новых проектов, коммерческих сделок и т. д. Фактор риска в предпринимательской деятельности особенно увеличивается в периоды нестабильного состояния экономики, сопровождаемого инфляционными процессами, сверхдорогими кредитами и т.п.
Понятие и виды риска
Риск в предпринимательстве - это вероятность того, что предприятие понесет убытки или потери, если намеченное мероприятие (управленческое решение) не осуществится, а также, если были допущены просчеты или ошибки при принятии управленческих решений. Предпринимательский риск можно подразделить на производственный, финансовый и инвестиционный.
Производственный риск связан непосредственно с хозяйственной деятельностью предприятия. Под производственным риском обычно понимают вероятность (возможность) невыполнения предприятием своих обязательств по контракту или договору с заказчиком, риски в реализации товаров и услуг, ошибки в ценовой политике, риск банкротства.
В производственной деятельности промышленного предприятия можно выделить следующие риски:
риск полной остановки предприятия из-за невозможности заключения договоров на поставку необходимых при данной технологии материалов, комплектующих деталей и других исходных продуктов;
риск недополучения исходных материалов из-за срыва заключенных договоров о поставке, а также риск невозврата денежных средств, перечисленных поставщику в виде предоплат;
риск незаключения договоров на реализацию произведенной продукции, работ или услуг, т. е. риск полной или частичной нереализации;
риск неполучения или несвоевременного получения денежных средств за отгруженную на реализацию продукцию;
риск отказа покупателя от полученной и оплаченной продукции или риск возврата;
риск срыва заключенных соглашений о предоставлении займов, инвестиций или кредитов;
ценовой риск, связанный с определением цены на реализуемую предприятием продукцию и услуги, а также риск в определении цены на необходимые средства производства, используемое сырье, материалы, топливо, энергию, рабочую силу и капитал (в виде процентных ставок по кредитам). По некоторым расчетам, ошибка в размере цены на реализуемую продукцию на 1% приводит к потерям, составляющим не менее 1% выручки от реализации. Если спрос на данный товар эластичен, то потери могут составить 2-3%. При рентабельности продукции, составляющей 10-12%, ошибка в цене на 1% может означать потери в прибыли на 5-10%. Ценовой риск существенно возрастает в условиях инфляции;
риск банкротства как деловых партнеров (контрагентов, реализаторов, поставщиков и т.п.), так и самого предприятия.
Финансовый риск - это вероятность наступления ущерба в результате проведения каких-либо операций в финансово-кредитной и биржевой сферах, совершения операций с ценными бумагами, т.е. риск, который следует из природы финансовых операций. К финансовым рискам относятся кредитный риск, процентный риск, валютный риск, риск упущенной финансовой выгоды.
Кредитный риск связан с неуплатой заемщиком основного долга и процентов, начисленных за кредит. Процентный риск - опасность потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными фондами в результате повышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам. Валютные риски отражают опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, в том числе национальной валюты при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций. Риск, упущенной финансовой выгоды определяется вероятностью финансового ущерба, который может возникнуть в результате неосуществления какого-либо мероприятия или остановки хозяйственной деятельности. В инвестиционной деятельности предприятия можно выделить риск инвестирования в ценные бумаги, или «портфельный риск», который характеризует степень риска снижения доходности конкретных ценных бумаг и сформированного портфеля ценных бумаг, а также риск новаторства. Новые проекты содержат три вида рисков:
риск, связанный с техническими нововведениями;
риск, связанный с экономической или организационной стороной производства;
риск, определяемый «молодостью предприятия». Риски могут быть классифицированы и по иным признакам. Так, например, выделяют риски чистые и спекулятивные, динамические и статические, абсолютные и относительные. Чистые.риски означают возможность получения убытков или нулевого результата. Обычно к ним относят производственные и инвестиционные риски. Спекулятивные риски выражаются в вероятности получения как положительного, так и отрицательного результата. Финансовые риски, например, считаются спекулятивными рисками-
Динамический риск - это риск непредвиденных изменений вследствие принятия управленческих решений или изменений, произошедших в экономической, политической и других сферах общественной жизни. Такие изменения могут привести как к потерям, так и к дополнительным доходам. Статический риск - это риск потерь вследствие нанесения ущерба собственности, а также потерь дохода из-за недееспособности организации. Этот риск может привести только к потерям.
Абсолютный риск оценивается в денежных единицах (рублях долларах и т.д.); относительный риск - в долях единицы или в процентах. Например, риск в предпринимательстве можно измерить абсолютной величиной - суммой убытков и потерь и относительной величиной - степенью риска, т.е. мерой вероятности неосуществления намеченного мероприятия или недостижения намеченного уровня прибыли, дохода, цены. Оба показателя необходимы и несут соответствующую информацию - абсолютного и относительного риска.
Классификация видов предпринимательского риска
Классифицировать хозяйственные риски возможно на основе множества признаков. Подобные попытки уже предпринимались представителями фундаментальной науки. Дж. Кейнс в своей классификации рассматривал риск через призму отношений «заемщик-кредитор».
Кейнс полагал, что целесообразно выделить три основных вида риска:
риск предпринимателя;
риск кредитора;
денежный риск.
Риск предпринимателя возникает ввиду сомнения относительно того, удастся ли действительно приобрести ту перспективную выгоду, которую он прогнозирует. Этот вид риска возникает тогда, когда предприниматель пускает в ход только свои деньги.
Риск кредитора связан с сомнением относительно обоснованности оказанного доверия, т.е. с опасностью намеренного банкротства или других попыток должника уклониться от выполнения обязательств; а также с возможной опасностью невольного банкротства из-за того, что ожидания заемщика на получение дохода не оправдались. Этот вид риска возникает там, где практикуются кредитные операции, под которыми Дж. Кейнс понимал предоставление ссуд.
Денежный риск связан с уменьшением ценности денежной единицы. Исходя из этого Дж. Кейнс полагал, что денежный заем, в известной мере, менее надежен, нежели материальные активы.
Следует отметить, что факторами неопределенности и риска в условиях современной экономики являются все стадии воспроизводства - от закупки сырья до поставки готовой продукции потребителям. При этом, следует выделить взаимосвязь между риском и прибылью. Один из примеров проявления прямой зависимости между риском и объемом потенциальной прибыли, скоростью роста капитала - краткосрочные облигации: риск у этого вида ценных бумаг наименьший, и рост капитала самый медленный, напротив, у обычной акции с минимальной степенью безопасностью, наблюдается самый быстрый рост капитала.
Классификация областей предпринимательского риска
В экономической литературе нашли свое отражение несколько областей риска, в которые может попасть предприятие в процессе хозяйственной деятельности. За основу установления области риска целесообразно принять долю активов фирмы, которую она теряет в результате своей деятельности. В зависимости от состояния предприятие может, находится в одной из нижеуказанных зон, одновременно впадая в банкротство разной степени. Эта глубина падения влияет на способы выхода из банкротного состояния в рамках института несостоятельности.
Выделяют следующие области, связанные с риском:
безрисковая область;
область допустимого риска;
область кризиса;
область катастрофы.
1. Безрисковая область - характеризуется отсутствием потерь, совершаемые операции гарантируют минимум нормативной прибыли, потенциальная прибыль фирмы не ограничена, а ее получение происходит, как правило, за счет собственного капитала, когда заемный капитал равен нулю.
2. Область допустимого риска характеризуется уровнем потерь, которые не превышают ожидаемую прибыль, а предпринимательская деятельность сохраняет свою финансовую и рыночную целесообразность.
3. Область кризиса, характеризуется возможностью потерь. Область кризиса характеризуется опасностью потерь, которые заведомо превышают ожидаемую прибыль и в максимуме могут привести к безвозвратной потере всех средств, вложенных предпринимателем в дело.
Реально такой вид риска проявляется в трудностях с необходимым денежным потоком, которые могут возрасти, если кредиторы придут к выводу об опасности возобновления контракта даже при повышенном проценте (так как с уменьшением стоимости собственного капитала фирмы риск возврата средств возрастает) и фирме придется выплатить не только проценты, но и сумму основного долга.
Находясь в этой области предпринимательского риска, фирма, испытывая кризис ликвидности, войдет в состояние «абсолютной» неплатежеспособности, что может рассматриваться как банкротство, а последнее является основанием для инициирования процедуры ликвидации. Такая степень впадения в банкротное состояние называется банкротство бизнеса - как результат неэффективного управления предприятием, маркетинговой политики или нерационального использования трудовых, природных и денежных ресурсов.
Для создания условий стабильного воспроизводства рынок требует определенных затрат реальных ресурсов, которые называются трансакционными издержками (от англ. transaction - сделка).
Трансакционные издержки - это ценность ресурсов, используемых в ходе решения проблемы координации и распределительных конфликтов в рамках институциональной среды и институциональных отношений.
Эти издержки состоят из:
затрат по поиску информации о ценах и необходимых ресурсах;
расходы на заключение контрактов;
контроль за их выполнением и правовой поддержкой.
В случае неуплаты некоторыми предприятиями трансакционных издержек возникает возможность банкротства. Другими словами, банкротства предприятий - это цена, которую платит население и государство за присутствие трансакционных издержек.
Данный вывод основан на анализе работ Рональда Коуза, раскрывшего фундаментальную роль, которую трансакционные издержки выполняют и должны выполнять в процессе формирования институтов - элементов системы макроэкономики. Наиболее важной формой приспособления к проблеме присутствия трансакционных издержек является возникновение фирмы.» Если бы трансакционных издержек не было, то не возникло бы необходимости в фирме, предприятии, корпорации.
В плановой экономике место трансакционных издержек занимали планово-координационные, которые ни Рональдом Коузом, ни другими исследователями не рассматривались, хотя они имеются и в рыночной экономике в виде правительственных издержек по компенсации экстерналий. Низкая эффективность государственных предприятий, скорее их постоянное предбанкротное состояние в период плановой экономики было обусловлено необходимостью постоянного административного согласования всех этапов их производственной деятельности (т.е. высокими планово-координационными издержками), тогда как механизм рынка предполагает гораздо меньшие трансакционные издержки, однако, и более глубокое падение.
4. Область катастрофы представляет область потерь, которые по своим масштабам превосходят кризисный уровень и могут достигать размера, равного реальной стоимости предприятия. В данном случае снижение прибыльности фирмы предполагает снижение её цены. Цена фирмы как деловой единицы определяется как произведение количества простых акций (N) на их рыночную цену (Р). Рыночная стоимость фирмы = NP. В этой области риска цена фирмы может упасть ниже суммы обязательств перед кредиторами, что эквивалентно минимизации акционерного капитала. Это и есть банкротство акционеров или банкротство собственника. Такой вариант возможен в результате недостатка у собственника ресурсов на расширенное или даже простое воспроизводство, притом, что на рынке есть потребность в данном виде продукции. Правда, здесь возможны некоторые нюансы. В связи с падением цены фирмы последняя может упасть ниже ликвидационной стоимости активов. Тогда ликвидация фирмы становится выгоднее ее эксплуатации, и если ликвидационная стоимость фирмы ниже цены обязательств, то акционеры лишаются всего своего капитала. Такое явление называют банкротством производства. Также к категории риска катастрофы следует относить риск, связанный с прямой опасностью для жизни людей или возникновением техногенных катастроф, что особенно вероятно при эксплуатации устаревших средств производства.
Экономические риски
Экономический риск – это возможность случайного возникновения нежелательных убытков или не до получения доходов по сравнению с прогнозируемым вариантом, измеряемая в денежном выражении.
Однако понятие экономических рисков не охватывает только те риски которые приводят к прямому денежному ущербу. Они включают также риски, приводящие к ущербу неэкономической природы, которые можно (прямо или косвенно) оценить в денежной форме. Т.е., при определенных обстоятельствах риски неэкономической природы также могут быть включены в понятие экономических рисков.
Денежное измерение убытка позволяет количественно оценить его в естественной для бизнеса форме, а также управлять при помощи различных экономических инструментов и методов, позволяющих работать с денежными суммами.
Риск утраты здоровья вследствие болезни или несчастного случая носит физиологическую (неэкономическую) природу. Он может рассматриваться как экономический риск только тогда, когда физиологический ущерб м.б. выражен в денежной форме (затраты на лечение, недополученный вследствие утраты нетрудоспособности доход, страховые выплаты и т.д.).
Риск неэкономической природы - потеря репутации предприятием (из-за невозврата кредита, обмана контрагентов и т.д.) должна быть отнесена к экономическому риску в той мере, в какой она приводит к нарушению условий функционирования предприятия и отрицательно влияет на развитие его.
Потери от экономического риска разделяют на :
1. Материальные;
2. Трудовые;
3. Финансовые;
4. Потери времени;
5. Специальные, связанные с нанесением ущерба здоровью. Жизни людей, окружающей среде.
С экономическим риском может сталкиваться любой субъект:
а) отдельный человек (потеря дохода по месту работы, расходы на ремонт квартиры в связи с протечкой, автомобиля – с аварией, потеря имущества в связи с пожаром и т.д.);
б) группа людей (ущерб от стихийных бедствий – наводнение, землетрясение, град, террористический акт и т.д.);
в) производственно-хозяйственная единица (предприятие, фирма, банк и т.д.):
- производственному предприятию м.б. нанесен ущерб, обусловленный поломкой оборудования, отсутствием электроэнергии, неисправностями отопления, пожаром, ошибкой работника предприятия, в результате которой выпущен брак и т.д.;
- банку грозят кражи, порча оборудования или баз данных, ошибка кассира при выдаче денег, неправильное оформление документации, несвоевременные возвраты кредитов и т.д.;
- страховые компании могут столкнуться с фактом недостаточности средств для выполнения своих обязательств по выплатам и т.д.;
г) государство в лице правительства сталкивается с рисками выполнения госбюджета.
В данном курсе «Управления рисками» мы остановимся в основном на финансовых рисках.
Деятельности производственного предприятия, как и деятельности бизнеса вообще, присущ риск. Более того, усложнение хозяйственной практики делает управление риском более актуальным в связи с повышением степени риска.
Усиление риска – это, по сути дела, обратная сторона свободы предпринимательства, своеобразная плата за неё.
Чтобы выжить в условиях рыночных отношений, нужно решаться на внедрение технических новшеств, передовых технологий, на смелые нетривиальные (нестандартные) решения, а это усиливает риск.
Одно из главных правил поведения предпринимателя гласит: «не избегать риска, а предвидеть его, стремясь снизить до возможно более низкого уровня». Т.е. экономическим риском, как и риском вообще необходимо управлять.
Чтобы принять обоснованные решения по снижению риска необходимо оценить количественно и качественно степень вероятности наступления неблагоприятного события. Это и будет ситуация риска.
Рискованная ситуация связана со статистическими процессами и ей сопутствуют три сосуществующих условия:
1. Наличие неопределенности, означающее что вероятность наступления того или иного события неустановленна;
2. Необходимость выбора альтернативы (отказ от выбора также разновидность альтернативы);
3. Возможность оценки вероятности осуществления выбираемых альтернатив (единой методики нет, нет норм и правил количественных оценок риска).
Ситуацию экономического риска можно охарактеризовать как разновидность неопределенной, когда наступление событий вероятно и может быть определено
Модификации (разновидности) оценки риска (базируются на объективном или субъективном понимании риска):
1. Субъект, делающий выбор из нескольких альтернатив, имеет в своем распоряжении объективную вероятность получения предполагаемого результата, основывающегося на проведении экономического анализа или статистическом исследовании;
2. Вероятность наступления ожидаемого результата м.б. получена только на основе субъективной оценка (интуиции);
3. Выбор из нескольких альтернатив осуществляемый на основе как объективной, так и субъективной оценок.
Стремясь «снять» рискованную ситуацию, субъект делает выбор и стремиться реализовать его.
Основные функцци риска:
1) Стимулирующая функция – имеет два аспекта:
- конструктивный аспект – проявляется в том, что риск при решении экономических задач выполняет роль катализатора, особенно при принятии инновационных инвестиционных решения;
- деструктивный аспект –выражается в том, что принятие и реализация решений с необоснованным риском ведет к авантюризму.
2) Защитная функция – также имеет два аспекта:
- историко-генетический – состоящий в том, что люди всегда стихийно ищут формы и средства защиты от возможных нежелательных последствий. Это проявляется в создании страховых резервных фондов. страховании предпринимательских рисков;
- социально-правовой аспект заключается в необходимости внедрения в хозяйственное, трудовое и уголовное законодательство категории правомерности риска.
Основные черты экономического риска:
1) противоречивость , проявляющаяся в двух аспектах:
а) с одной стороны риск ориентирован на получение общественно значимых результатов в условиях неопределенности и ситуации неизбежного выбора. Тем самым он позволяет преодолевать консерватизм, догматизм, косность, психологические барьеры, препятствующие внедрению нового и прогрессивного, негативные стереотипы и т.д.;
б) с другой стороны риск ведет к авантюризму, волюнтаризму, субъективизму, торможению социального процесса или иным социально-экономическим и моральным издержкам.
2) альтернативность , проявляющуюся в необходимости выбора из двух или нескольких возможных вариантов действий, решений;
3) неопределенность, т.е. отсутствие однозначности.
Загрузка...
